భారతదేశంలో అత్యంత విశ్వసనీయమైన ఆర్థిక సేవల సంస్థల్లో ఒకటైన ప్రభు దాస్ లీలాధర్ (PL), తన తాజా ఇండియా స్ట్రాటజీ రిపోర్ట్- హర్డిల్స్ ఓవర్; రెడీ ఫర్ ఎ డ్రీమ్ రన్‌లో NIFTY మార్చి 26 EPS 1344తో 15-సంవత్సరాల సగటు PE (19.2x)తో కలిగి ఉంటుందని, 12-నెలల లక్ష్యం అయిన 25,816 (25,810 19x మార్చి 26 EPS ఆధారంగా రూ.1358 ఆధారంగా)కు చేరుకుంటుందని విలువ కట్టింది. ప్రగతిశీల బడ్జెట్, సాధారణ రుతుపవనాలు, బలమైన ఇన్‌ఫ్లోలు మార్కెట్‌లను మరింత రీ-రేట్ చేస్తాయని పీఎల్ అభిప్రాయపడింది. ప్రభుదాస్ లీలాధర్ గత ఇండియా స్ట్రాటజీ రిపోర్ట్ 12 జూన్ 2024న విడుదలైనప్పటి నుండి, లోక్‌సభ ఎన్నికల సమయంలో గణనీయమైన అస్థిరతను ఎదుర్కొన్నప్పటికీ NIFTY 4.4% రాబడిని అందించింది.
ఎన్డీయే ప్రభుత్వం ప్రత్యేకించి రోడ్లు, ఓడరేవులు, విమానయానం, రక్షణ, రైల్వేలు, గ్రీన్ ఎనర్జీతో సహా ఉత్ప త్తి ఆధారిత ప్రోత్సాహకాలు (PLI), మౌలిక సదుపాయాల అభివృద్ధి వంటి రంగాలలో మూలధన వ్యయం ఆధారిత వృద్ధిపై దృష్టి సారిస్తుందని ప్రభుదాస్ లీలాధర్ అంచనా వేస్తోంది. FY24కి ద్రవ్య లోటులో 20 bps తగ్గింపు, సాధారణ రుతుపవనాల అంచనాలు మరియు ఆర్బీఐ నుండి రూ. 2.1 ట్రిలియన్ డివిడెండ్ లాం టివి ఈ విధమైన అభిప్రాయానికి వచ్చేందుకు మద్దతుగా ఉంటున్నాయి. ఇటీవలి ఎన్ని కలలో కొన్ని రాష్ట్రాలలో కొత్త సోషల్ ఇంజినీరింగ్ మరియు ఉచితాలు ఎన్నికల్లో తారుమారుకి దారితీసిన ప్రభావాన్ని నిరోధించడానికి ఎన్డీఏ ప్రభుత్వం రైతులు, గ్రామీణ, పట్టణ పేద, మధ్యతరగతి ప్రజలపై దృష్టి పెట్టడా న్నిఅధికం చేస్తుందని పీఎల్ భావిస్తోంది.
2024 ఆర్థిక సంవత్సరంలో, భారతదేశం వర్షపాతంలో 6% లోటును చవిచూసింది. ఇది రబీ పంట ఉత్ప త్తిలో 10.8% గణనీయమైన తగ్గుదలకు, ఖరీఫ్ పంట ఉత్పత్తిలో 1% క్షీణతకు దారితీసింది. జీడీపీకి వ్యవ సాయ రంగం సహకారం 20% కంటే తక్కువగా ఉన్నప్పటికీ, ద్రవ్యోల్బణం, గ్రామీణ ఆదాయాలు, మొత్తం ఆర్థిక సెంటిమెంట్‌పై పరిణామాలు బాగానే ఉన్నాయి.
చక్కటి స్థితిలోనే ఆర్థిక వ్యవస్థ; FY25 GDP (E) వద్ద 7.2%
2024 ఆర్థిక సంవత్సరం వాస్తవ గణాంకాల ప్రకారం, ద్రవ్య లోటు 5.6%గా ఉంది, ఇది అంచనా వేసిన 5.8% కంటే మెరుగ్గా ఉంది. నికర పన్ను రాబడులలో రెండంకెల వృద్ధిని చూపిస్తూ, రెవెన్యూ రాబడులు బలంగా ఉన్నాయి. తక్కువ ఆర్థిక లోటు మరియు ఆర్‌బిఐ నుండి రూ. 2.1 ట్రిలియన్ డివిడెండ్ అనేవి వృద్ధి మరియు ప్రజాకర్షణ రెండింటికీ తగిన పరిపుష్టిని ప్రభుత్వానికి అందించాయని పిఎల్ విశ్వసిస్తోంది. వివిధ విభాగాల్లో కేటాయింపుల్లో ఇటీవలి ఎన్నికల ప్రభావం కొంతమేరకు ఉందని మరియు మధ్యతరగతి వారికి కొంత ఉపశమనం కలిగిస్తుందని కంపెనీ అంచనా వేస్తోంది.
మోదీ 3.0 - వృద్ధి దృష్టి ఉన్నా ప్రజాకర్షణకూ అవకాశం
సార్వత్రిక ఎన్నికల తర్వాత 543 మందిలో 300 మంది ఎంపీల మద్దతుతో ఎన్డీయే తన పాలనను చేపట్టింది. బీజేపీ స్వతంత్రంగా 240 సీట్లు సాధించడంతో, ఒకే పార్టీకి మెజారిటీ లేని స్థితిగతులను భారతదేశం మరోసారి చూస్తోంది. 25 ఏళ్ల కాలంలో ఏ ఒక్క పార్టీకి మెజారిటీ రానప్పటికీ, నిర్ణయాధికారం, మిత్రపక్షాల సహకారం సమర్థత మోడీ హయాంలో ఇప్పటి వరకూ పరీక్షించబడలేదు.
నిలబెట్టుకోవడానికి ఇన్‌ఫ్రాకు ఊతం
అభివృద్ధి చెందిన స్థితిని పొందే దిశగా పురోగతిని ముందుకు తీసుకెళ్లే లక్ష్యంతో, రోడ్లు, ఓడరేవులు, మెట్రోలు, విమానాశ్రయాలు, రైల్వేలు, విద్యుత్, మరెన్నో విస్తరించి ఉన్న మౌలిక సదుపాయాల అభివృద్ధిపై సుస్థిర ప్రాధాన్యత కోసం భారత్ ఎదురుచూస్తోంది. గ్రీన్ ఎనర్జీ, హైడ్రోజన్, ఎలక్ట్రిక్ వెహికల్స్, డేటా సెంటర్లు, డిఫెన్స్, ప్రొడక్షన్ లింక్డ్ ఇన్సెంటివ్స్ (PLI) వంటి రంగాలు అధిక పెట్టుబడులను, అందరి దృష్టిని ఆకర్షించ డానికి సిద్ధంగా ఉన్నాయి.
గ్రామీణ భారతదేశం మరియు వ్యవసాయ రంగ సంస్కరణలపై దృష్టి
వ్యవసాయ చట్టాలు, ఎంఎస్పీపై హామీ, డీజిల్‌పై జీఎస్టీ, రైతులకు గిట్టుబాటు ధరలకు సంబంధించిన ఆందోళనల కారణంగా ప్రభుత్వం ప్రతికూల దృక్పథాలను ఎదుర్కొంది. ఎంఎస్పీకి హామీ ఇవ్వడం ఆర్థికంగా అసాధ్యమని భావించినప్పటికీ, అధిక పంట ధరలను అందించడం, పంటల వైవిధ్యతను ప్రోత్సహించడంపై ఎక్కువ ప్రాధాన్యత ఉండే అవకాశం ఉందని కంపెనీ భావిస్తోంది. అదనంగా, ఉజ్వల, పీఎం ఆవాస్, నల్ సే జల్, ఆయుష్మాన్ భారత్ వంటి ప్రస్తుత ఫ్లాగ్‌షిప్ స్కీమ్‌ల ద్వారా గ్రామీణ భారతదేశానికి, తక్కువ-ఆదాయ వర్గానికి ప్రోత్సాహకాలను పెంచే అవకాశం ఉందని పీఎల్ భావిస్తోంది.
బ్యాంకులు: ఓవర్ వెయిట్: బలమైన క్రెడిట్ వృద్ధి, బలమైన ఆస్తి నాణ్యత కారణంగా బ్యాంకులపై పీఎల్ తన అధిక వెయిట్ స్థానాన్ని 50 బేసిస్ పాయింట్లు పెంచుతోంది. ప్రధాన ప్రైవేట్ బ్యాంకులు ఏళ్లుగా తక్కువ ధరకు పుస్తక నిష్పత్తులలో ట్రేడింగ్ చేస్తున్నాయి, ఇవి అనుకూలమైన రిస్క్-రివార్డ్ దృష్టాంతాన్ని ప్రదర్శిస్తాయి. హెచ్ డిఎఫ్ సిబ్యాంక్‌లో పీఎల్ తన వెయిటింగ్‌ను కొద్దిగా పెంచింది, ఇక్కడ పెరుగుతున్న రుణం నుండి డిపాజిట్ నిష్పత్తి 80-82% ఉంటుంది. దీనిలో సుస్థిరమైన వృద్ధి బ్యాంకు ప్రస్తుత కనిష్ట స్థాయిల నుండి వాల్యుయేషన్‌లను మెరుగుపరుస్తుందని పీఎల్ భావిస్తోంది.
ఆరోగ్య సంరక్షణ: ఓవర్ వెయిట్: సాధారణ ఫార్మా సంస్థలు అనుకూలమైన ఏపీఐ ధరలు, స్థిరమైన యూ ఎస్ ధరల నుండి ప్రయోజనం పొందేందుకు సిద్ధంగా ఉన్నందున, దేశీయ వృద్ధి బలంగానే ఉన్నందున, ఆరోగ్య సంరక్షణలో తన అధిక వెయిట్ స్థానాన్ని 240 బేసిస్ పాయింట్లతో పీఎల్ కొనసాగిస్తోంది. మెరుగైన వృద్ధి అవకాశాల కారణంగా కొంత వెయిట్ ను సిప్లా నుండి సన్ ఫార్మాకు తిరిగి కేటాయించింది. కంపెనీ ఆసుపత్రులపై సానుకూలంగా ఉంది, ప్రత్యేకించి అధిక వెయిట్‌తో ఉన్న మాక్స్ హెల్త్‌ కేర్. ఈ ఆశావాదం ముంబై మరియు ఎన్సీఆర్‌లో కొనుగోలులు, బ్రౌన్‌ఫీల్డ్ విస్తరణ ద్వారా పడకల సామర్థ్యంలో ఊహించిన పెరుగుదలతో పాటు కనిష్ట కరెంట్ సామర్థ్యం జోడింపుతో స్థిరమైన వృద్ధిని కలిగి ఉంది.
వినియోగదారు: అధిక వెయిట్ వ్యాపారం జరిగింది: తన మునుపటి గమనిక నుండి వినియోగదారుల విభాగంలో 300 బేసిస్ పాయింట్ల వెయిట్ ను పీఎల్ పెంచింది. ఇది ఎన్నికల అస్థిరత మరియు పట్టణ, గ్రామీణ డిమాండ్‌లో ఊహించిన పెరుగుదల మధ్య ప్రభావవంతంగా నిరూపించబడింది. పీఎల్ ఇప్పుడు హెచ్‌యూఎల్ మరియు టైటాన్‌లలో తన వెయిట్‌ను ఒక్కొక్కటి 50 బేసిస్ పాయింట్లు తగ్గిస్తోంది. పట్టణ విని యోగానికి టైటాన్ బలమైన ప్రాక్సీగా ఉన్నప్పటికీ, పెరుగుతున్న బంగారం ధరల కారణంగా ఆభరణాల డిమాండ్‌లో అనిశ్చితి, FY25 మొదటి అర్ధభాగంలో బలహీనమైన వివాహ కాలం, మార్జిన్ ఒత్తిడి రాబోయే కాలానికి తక్కువ పనితీరుకు కారణమవుతుందని భావిస్తున్నారు. టూరిజంలో బలమైన దృక్పథం కారణంగా, ఇంటర్‌గ్లోబ్ ఏవియేషన్‌లో వాటి వెయిట్‌ను 20 బేసిస్ పాయింట్లుగా పీఎల్ పెంచుతోంది.
ఆటోమొబైల్స్: అధిక వెయిట్: తన మునుపటి గమనికలో పీఎల్ వాహన రంగంపై అధిక వెయిట్ వైఖరికి మారింది, ఈ స్థానాన్ని కొనసాగించింది. సాధారణ వర్షాకాల పరిస్థితులు హీరో మోటోకార్ప్‌‌కు ప్రయోజనం చేకూర్చడం ద్వారా ఎంట్రీ-లెవల్ బైక్‌లకు డిమాండ్‌ను పెంచుతుందని కంపెనీ అంచనా వేస్తోంది. మహీంద్రా & మహీంద్రా (M&M) ఆటో డివిజన్‌లో నిలకడతో కూడిన వేగం మరియు మార్జిన్ మెరుగుదలలు ఉండవచ్చని కంపెనీ అంచనా వేస్తోంది. ట్రాక్టర్ వృద్ధిలో అంచనా వేసిన పునరుద్ధరణతో పాటుగా మధ్యకాలిక కాలంలో ఎం అండ్ ఎంకి మంచి ఊతమిస్తుందని అంచనా. మారుతి హైబ్రిడ్ కార్లపై ఏదైనా సుంకాల సంభావ్య తగ్గింపు నుండి లాభపడుతుంది.
ఆర్థిక వ్యవస్థపై తిరిగి దృష్టి-రుతుపవనాలే కీలక ట్రిగ్గర్
ఎన్నికల సమయంలో గణనీయమైన మార్కెట్ అస్థిరత ఉన్నప్పటికీ గత రెండు నెలల్లో నిఫ్టీ 4.4% అప్‌ మోవ్‌తో కన్సాలిడేషన్‌ను ప్రదర్శించింది. ఈ కాలంలో బలమైన దేశీయ సంస్థాగత పెట్టుబడిదారుల (DII) రూ. 892 బిలియన్లు, విదేశీ సంస్థాగత పెట్టుబడిదారుల (FII) రూ. 449 బిలియన్ల ప్రవాహాలు కూడా కనిపించాయి. FY24కి 8.2% జీడీపీ వృద్ధి అంచనా, ఆర్బీఐ నుండి రూ. 2.1 ట్రిలియన్ డివిడెండ్, రుతు పవనాల సీజన్‌ ను సజావుగా ప్రారంభించడంతో ఆర్థిక వ్యవస్థ పటిష్టంగా ఉంది. ద్రవ్యోల్బణం ఆందోళనల మధ్య ఆర్బీఐ పాలసీ రేట్లను యథాతథంగా ఉంచింది, యురోపియన్ సెంట్రల్ బోర్డ్, అనేక ఇతర దేశాలు రేటు తగ్గింపులను ప్రకటించడం ప్రారంభించాయి.
రియల్టీ, ఆటో, మెటల్స్, హెల్త్‌ కేర్, క్యాపిటల్ గూడ్స్ రంగాలు టాప్ పెర్ఫార్మర్‌లలో ఉన్నాయి. సాధారణ రుతుపవనాలపై ఆశలు మరియు ప్రస్తుత అస్థిర వాతావరణంలో డిఫెన్సివ్ స్టాక్‌ల వైపు మళ్లడం FMCG మరియు కన్స్యూమర్ డ్యూరబుల్స్‌ లో పునరుజ్జీవనానికి దారితీసింది. అయితే ప్రైవేట్ బ్యాంకులు, ఐటీ సేవలు మాత్రం పేలవంగా కొనసాగుతున్నాయి. గత 12 నెలల్లో బిఎస్‌ఇ స్మాల్ క్యాప్, మిడ్ క్యాప్ సూచీలు వరుసగా 57% మరియు 61% పెరిగాయి-సెన్సెక్స్, నిఫ్టీ మరియు బిఎస్‌ఇ 100లో చూసిన లాభాల కంటే రెండింతలు ఎక్కువ. మిడ్, స్మాల్ క్యాప్స్ లో ఇటీవలి రెండు నెలల ర్యాలీ ఆర్థిక వ్యవస్థపై బలమైన మార్కెట్ విశ్వాసాన్ని ప్రతిబింబిస్తుంది, బలమైన మార్కెట్ విస్తరణను ప్రదర్శిస్తుంది.
